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[Level 1] CFA Level 1 - 模考试题(1)(PM) Q101-105

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发表于 2015-7-21 09:02:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
Question 101
& v( D  ]! T5 V/ ?# e
3 x" @* z" G* L: c& cConsider the following two statements about putable bonds:9 O( k3 f2 `+ Q' U$ i
Statement #1: As yields rise, the price of putable bonds will fall less quickly than similar option-free bonds (beyond a critical point) due to the increase in value of the embedded put option.: q" J( @2 v! G' I
Statement #2: As yields fall, the price of putable bonds will rise more quickly than similar option-free bonds (beyond a critical point) due to the increase in value of the embedded put option., I2 ]7 |" Q' l# u9 N
Are these statements correct or incorrect?1 x5 t5 S8 {  A8 U/ M
       Statement 1      Statement 2$ p% I& r% \7 \) a/ J7 l
A)    Correct                Incorrect
, \1 y- G; C# B% q9 t; W1 `B)   Correct                Correct8 s. `: x6 `: J+ ?7 X1 e1 I
C)   Incorrect          Incorrect9 X% z: s7 D: Y. w
D)   Incorrect          Correct
' V* J; q7 y* S" y# y7 }
& N3 u( u$ M0 n* r答案和详解如下:# P9 Q# G9 J4 c( N6 Y! w
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) \1 M- C+ Z1 H6 E. L
9 n: V. G) h6 C7 H
Question 102  \9 l' M; F; H" A0 J2 ?, T
3 B/ M6 K2 g) G, }! K6 \; K, t
Jane Walker has set a 7% yield as the goal for the bond portion of her portfolio. To achieve this goal, she has purchased a 7%, 15-year corporate bond at a discount price of 93.50. What amount of reinvestment income will she need to earn over this 15-year period to achieve a compound return of 7% on a semiannual basis?
; Q' D- F$ \/ P# H$ oA)    $624.
; l/ o% }% C% ~' A" R& FB)   $724.
' ~) S) s! G9 EC)   $459.0 b8 S5 f5 [6 g9 V% M
D)   $574.
2 n& b/ A; e/ _. V( j6 t$ M5 y, k: x
) U  r9 g) E& }. T& b答案和详解如下:
/ B- x0 Z; L) k- V
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& `3 G. s8 D: L* u$ d  T/ I

# j; q% s- z' b) C+ P5 XQuestion 103
, ]8 L2 \% ?8 u7 X+ D8 ~2 M
0 o/ M! ]0 I* t! NPam Williams is evaluating whether she should purchase a particular bond. She is primarily concerned with the effective duration of the measure. The bond is a 15-year semiannual pay bond with a 9% coupon that is currently priced at $1,076.50 to yield 8.11%. If the yield changes by 25 basis points, the effective duration of this bond is closest to:
/ ^) V( n+ L  zA)    12.25.
" Z* n' q/ h) b% eB)   8.41.
- }$ Y+ V, |2 y+ E! p! V- @' N6 yC)   7.42.6 k4 n9 b  c' x4 J
D)   9.53.- \# G0 z0 `- ^) p4 n8 }; @
1 t0 f' s6 Z- R: \3 @2 K
答案和详解如下:; ?  L9 n& ?& f! Y* b" e. @
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4 {* v; L8 \% K) q& y! Y; Q

& a3 Y! O3 A6 F! {Question 104
  v3 E) i" ?- r: _( X, u& l3 z, G5 k
The term structure of interest rate theory that says long-term maturities have greater market risk than shorter maturities is called the:
3 ~: n" I- r% w, v8 QA)    market segmentation theory., ^% ?+ K3 O( U0 z& g
B)   preferred habitat theory.
& O2 t5 q! I8 ^0 cC)   liquidity preference theory.
. v) [+ k: R  Q5 |9 a) HD)   pure expectations theory.
% w1 k( h4 s2 T& T2 F % c# m) S0 w, p$ y/ ~
答案和详解如下:
3 ]8 B- G2 i; U7 f9 x! k
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, E4 b, ]* v/ h7 d( y
9 `( N8 q. H4 D$ B  yQuestion 1053 I4 F% H! e8 R+ f
5 D0 o4 X1 z- {3 L
An $850 bond has a modified duration of 8. If interest rates fall 50 basis points, the bond's price will:( b, G8 o* d3 r4 X! Y  t
A)    increase by 22.5%.
3 n9 s. v1 S) n6 ]  J4 [B)   increase by $4.00.
' H+ t- R8 v2 LC)   decrease by $22.50.
3 [4 Y* R0 b: UD)   increase by $34.00./ [1 U2 r" O4 B6 B

9 _% k+ d, E. K: j8 l答案和详解如下:
4 y0 \4 n+ v' I; W$ b( M9 h/ `
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CFA,你好!
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小学生

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发表于 2015-7-23 22:12:48 | 显示全部楼层
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发表于 2019-5-14 10:32:09 | 显示全部楼层
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发表于 2019-5-18 14:50:38 来自手机 | 显示全部楼层
。。。。。。
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发表于 2020-12-4 17:31:13 | 显示全部楼层
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幼儿园

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发表于 2023-6-8 13:05:10 | 显示全部楼层
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匿名  发表于 2023-7-2 20:00:02
woohaodelai
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匿名  发表于 2023-7-2 20:00:29
wohai efidf a fe
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