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没有什么基础可以从Economics经济学入门，其他可以按照notes的顺序阅读，道德Ethical and Professional Standards 放在最后阅读，因为Ethical and Professional Standards 主要是记忆。 1、从 Equity入手，然后Fixed Income，Alternative Investment，最后Portfolio Management． 2、Financial Statement Analysis，建议直接用官方教材，讲得比较系统而且不枯燥，知识点比较多，教材在一级不用掌握很深的知识点上篇幅掌握很好，用note 会疑问较多，因为会计知识相当深，很多一级考试不必要掌握。但是这一部分是一级考试重中之重。晚了看Corporate Finance，问题不大，其中Corporate Governance（公司治理部分）是一个独立的知识点，建议加强中文知识背景学习。 3、Economics 没有经济学基础要补充中文知识背景，这一块教材讲得不经典，市场有很多经济学原理的教材，中级点曼昆、萨缪尔森的经济学原理 4、Ethics只有死记，Quantitive部分学习一级不是很深。 下面我从CFA的12门科目分别介绍一下 Ethical and Professional Standards （15%） 这门自己考的最差，也不好误人子弟，如果谁有好的方法也给我传授下呗，呵呵， 依我个人经验来看，这门还是要趁早复习，不要等到最后，到最后会发现越是没时间、心里越是急、而脑子越是记不住。我觉得其他11门可以不用看CFA的官方课本，只看Notes就行，而这门一定要看CFA协会编写的道德手册！Notes里这部分内容太简略，而且基本上是从道德手册上部分截取的，此外，除了道德手册外，还要看CFA官方课本上有关GIPS的内容，虽然少但一定要看，自己在这上面就吃了很大的亏。 Quantitative Method （12%） 觉得自己这门课不是太好的童鞋们，可以去听听计量经济或者统计学的课哦，至于具体内容，我个人觉得，Time Value of Money和DCF部分在这里不用花太多时间，因为在后面诸如Fixed Income，Equity Investment部分对他们的应用会很多，而重点可以放在那几个Market Return、 Probability Distribution 和 Hypothesis Testing上面，尤其是要会几个Market Return之间的相互转换，和Z检验、t检验、F检验等各自的表达形式， Economics （10%） 这部分也就是微观、宏观的内容，Notes上这部分的曲线图很多，要会解释各个图的变化原因和结果。有的童鞋会觉得这部分很枯燥，我倒是觉得这部分挺好拿分的，因为这部分的内容基本上都是课本上的死知识，数字、计算也会涉及的少一些，晚上睡觉前，没事时就在脑子里过过课本上的那几个图，这部分的考题变化不会太大， Financial Statement Analysis (20%) 复习时，被本人誉为最难攻克的一门，每过一遍，看到这部分的Income Taxes 和 Non-current Liabilities时就没心情再看下去啦！而这一门又占比最大，你还不得不看。大学时基本上没接触过accounting的东西，就学过初级会计，那也是4、5年前的事啦，所以正如前面所说的，财务报表基本上看不懂。如果和我境遇偶同的童鞋们，建议你们也去听一听学校里和这门相关的课程， 这部分内容，要懂得三张报表BS、IS和CFS之间的联系，CFS会直接转间接方法、间接转直接方法，熟练掌握各种Ratio，要能做到每个Ratio都能写出它的表达式，知道一些Ratio之间的联系，对于Forecasting要知道它的一些预测技巧，一般什么是变的，什么是不变的，熟练掌握DCF方法，分清FCFF和FCFE的不同，Inventories部分，要熟练运用三种存货方式，知道在三种不同的方法下哪些Ratio和报表上的科目哪些会高，哪些会低，Long-lived Assets部分，要知道哪些costs是capitalized的，哪些是expensed的；怎样对待software development costs；会用Depreciation的不同方法进行计算；知道在IFRS和U.S. GAAP下诸如revaluation等的区别，Income Taxes部分（自己最烦的部分！），一定一定要知道哪些变化会导致DTA，哪些变化会导致DTL！Non-current Liabilities部分，主要分为两部分，一部分是有关Bonds的，要知道债券的发行、付息、赎回等在三张报表上的变化；另一部分是关于lease的，要知道finance lease和operating lease的区别，在不同的lease下，lessee和lesser报表的变化，当然Inventories、Long-lived Assets 和 Non-current Liabilities等部分都会出现有关Ratio的计算， Corporate Finance （8%） 这部分其实不是太难，说白了就是会NPV、IRR、PI、WACC、CAPM的计算方法，而NPV和IRR又可以用金融计算器直接计算，而dividends and share repurchases 部分知道stock dividends和stock split时什么是升高的，什么是降低的，什么是不变的，并且会计算EPS，而Working Capital Management主要讲的也就是Current Asset 和Current Liability， Portfolio Management （5%） 这部分不难，占比也不大，一些内容在Quantitative Method部分就已经出现过了，无外是求组合的方差，标准差，期望等，知道系统风险，非系统风险，此外最重要的是熟练掌握两个Model——CML和SML， Equity Investments （10%） 其实感觉这部分内容挺杂、挺多的，当时做模考时这部分总是快对半的错。 首先要知道各种securities、currencies、contracts、commodities和real assets的特点和区别；然后要知道各种financial intermediaries 和他们提供的服务的区别；知道short sale和margin buy的特点；知道各种orders的特点；知道不同类型的markets；会用不同的方法计算security market indices；顺带了解下fixed-income、commodity、real estate和hedge fund indexes的特点；知道market efficiency的三种形式，以及他们和Technical analysis、Fundamental analysis的联系；会解释一些anomalies；最后，最最重要的是要会运用不同model计算PV。 Fixed Income Investments（12%） 在修Fixed Income Securities and Interest Rate Derivatives之前，这门可谓是我最烦的一门，感觉占比太大，又太难。但是第二学期修完这门课后发现，一个好老师真的能改变你对一门课的看法，David，真是个强人！强人！ 这部分内容其实也挺杂、挺多的，首先，要了解各种risk；知道maturity、duration、coupons、yield、options和interest rate risk的关系；知道duration简单的计算方法；知道各种不同fixed income security的特点和区别；会解释三种利率结构理论；会计算bond value，这部分可以试着和计算PV联系一下哦，会计算各种yield，并知道他们的区别和联系，知道short-term forward rates 和 spot rates 的联系。这部分的计算会很多，最值得注意的是要看清题目中说的是一年几次付息，例如一年N次付息，一定要coupon除以N，时间乘以N，discount rate除以N！ Derivatives （3%） 这部分也就是forward，futures，option 和 swap， 要知道这些contract的特点和区别，Forward 部分会计算FRA；Futures，要会计算Margin Balance；Option最难，也最麻烦，这部分自己学的也最不好，如果和偶一样Option学的不好的童鞋们还是去听听有关Option的课吧，Swap，知道交易的流程，会计算双方最后各自需要付多少就行啦， Alternative Investment （3%） 这部分由于占比太少，而且每次复习总是最后一个，所以总是没太在意，但是在做模考时才发现，这部分自己几乎也是对半错。小知识点有些繁杂。但主要的偶觉得是要知道ETFs的优缺点，会用不同的方法对Real Estate Investments进行评估，知道Hedge Funds的风险，最后顺带了解下Commodities Investments， 最后想说的是，对于追求完美，想每个知识点都复习到的童鞋来说，Notes不是最好的选择，看到那原版的厚的实在是可以当砖用的官方教材时，偶就望而止步啦。Notes5本加起来可能也就只有官方教材的两三本那么厚，所以可想而知，知识点的涵盖也只是一部分，虽然偶把5本Notes看了5遍，但在考试的时候还是发现了一些Notes上未曾出现过的内容。但是对于像本人这样要求不高，只求Pass就好的童鞋们来说，Notes就已经足够了，只要能把Notes上的知识点掌握个80%左右，过CFA甚至12门全部70以上也是完全有可能滴。 各位考生， CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
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发表于 2015-9-29 18:45:07
发表于 2015-10-4 19:48:21