华尔街之战：与华盛顿的传奇之战，创造了现代金融体系。
1928年，飞机制造商波音公司计划首次公开发行股票，将由国家城市银行，即花旗集团前身的证券代销商发行。国家银行主席查尔斯·米歇尔无视其中一个投资银行家的推荐，宣称这个交易对于上市来说太过冒险。然而，花旗公司组织了一场私募发行，买下全部债券，并由执行官和董事持有股份，他们是J.P.Morgan和公司银行家、谢尔曼思特灵律师事务所的律师、以及众其他的合作伙伴。
九天后，私募发行关闭，花旗公司向美国证券交易所的前身申请将波音列为上市公司。当交易开始时，股价飙升至50%溢价，超过了定向增发价格。内部人士足足赚了相当于今天的2150万美元的利润。
在1933年费迪南德·皮科拉进行的关于股票市场做法的听证会后，这个财务操作的例子和其他令人震惊的事件最终真相大白。费迪南德·皮科拉是参议院银行及货币委员会小组委员会的首席法律顾问。公众对于揭露出的事件怒火中烧，这也促进了《格拉斯-斯蒂格尔银行法案》《1933证券法》《1934证券交易法》的通过。这三个法案，奠定了现代美国证券监管的基础。普衡律师事务所的律师理查德·法利巧妙的记叙了这些法案的通过，还记叙了《1933紧急银行法》的通过，并创作了《华尔街之战：与华盛顿的传奇之战创造现代金融体系》。
法利指出近期的事件与20世纪30年代早期关于证券监管的争论有相似性。他最感兴趣的是2000年互联网泡沫经济和2008至2009年全球金融危机中的丑闻。然而同样引人注目的是罗斯福总统通过《1993农业调整法案》的修正，为货币宽松政策的早期版本获得批准。美国证券交易委员会（SEC）的第一任主席约瑟夫·肯尼迪批评了短期交易，最近总统候选人希拉里也有所指责，并提案通过征税来抑制这项活动。
即使是熟悉新政历史的读者也能从法利的描述中得到重要的新信息。例如，《1933证券法》向联邦商务委员会（FTC）强制执行条款。证券交易委员仅仅在1934年正式成立，被视为纽约证券交易所的政治胜利，他们认为联邦商务委员会的工作人员是反商业的。同样有趣的是罗斯福在测试了政治风向后，推迟决定批准哪个《1934证券交易法》版本所采取的方式。另一个选择趣闻也和肯尼迪有关，据说他正走向白宫正式辞去SEC主席的位置，看到报纸的头条报道：最高法院否决了《全国工业复兴法》列入宪法，该法是新政的基石。担心高法院下一步的目标可能是最近的证券立法，肯尼迪觉得他不该在这个节骨眼上辞职，于是撕碎了辞职信。
法利非常重视肯尼迪，他以肯尼迪的晚年作为最后一章，完善了他辞去SEC主席生涯的章节，并以他1969的去世作为结语。事实上，《华尔街之战》的一部分材料读起来就像在试图恢复肯尼迪的声誉，也许他被更多人记住的是他可能尝试为儿子菲茨杰拉德·肯尼迪买总统任期，还有被指控（根据最佳证据并未成立）他涉嫌在禁酒期间非法走私。
法利强有力的论证了肯尼迪是一个勤劳，精干的管理者，缓解了华尔街的恐惧，让华尔街不用背负不必要的过于繁重的法规。法利把肯尼迪后期记述为美国驻英国大使，但这并不公正。他认为肯尼迪和罗斯福的关系冷却是因为罗斯福总统让国务院破坏肯尼迪的宏伟大计，这个计划是反犹太暴力随着大屠杀不断扩大升级后，肯尼迪密谋从纳粹的迫害中拯救欧洲犹太人。但他忽略了那些使英国人认为肯尼迪是“失败主义者”的言语（例如“民主在英国终结”），即使当伦敦人勇敢地面对闪电战，肯尼迪却撤退回一个安全的乡村庄园。在一封寄给查尔斯·林德伯格的信中，肯尼迪对大屠杀感叹的最糟糕的事情竟是它对纳粹政权产生的不利宣传。
转自：高顿金融分析师（ID：gaoduncfa）
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发表于 2016-4-21 16:41:39
