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[综合资料] 你对CFA二级考试内容了解多少?

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发表于 2016-8-15 10:20:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
  一、复习提纲

  CFA二级考试中财务是难点,麻烦的是估值,股票、债券、衍生工具等,繁琐又重要。

  1、ETHIC

  道德试题和一级很像(不过,终于不再是一票否决的priority了),只是变成了CASE形式于是更难更八卦一些,所以对于通过一级的二级考生来说,还是非常简单的,还有GIP不考。

  2、QUANT

  数学依旧是十分简单而且容易拿分的科目,虽然有了不少统计,但基本就是在整Regression而已(三级类似),弄明白那一堆东西以后还是很简单的。数量分析要明白了解基本概念,要真正明白计量经济学的实际意义。

  3、FRA

  FSA集中在合并报表、并购、不同币种报表和PENSIONFUND这几个大知识点上,这是二级考试的重点,另外还有一些有关财务作假的东西。财务报表分析部分的趋势与国内的CPA考试不同,是不往刁钻和繁难发展的。

  4、CORPORATEFINANCE

  是拿分的好科目,和一级类似。

  5、PORTFOLIO

  投资组合管理部分题目出得有点偏,其实只要仔细学过一本投资学教材,思考过怎么做assetallocation这些问题,这些题目还是简单的,因为都是业界经常在讨论的topic。我们讲的投资学,其实总是偏重于前面的资产组合理论,更高一级的则是讲黄奇辅的数学推导,总是忽略了投资学教材最好的组合管理这一块,其实这是最适用的一部分。

  6、EQUITYINVESTMENT

  主要是若干种估值方法——是重点中的重点、也很复杂。不光是为了考试,也是为了你将来的工作,你必须要把这些方法玩的很熟练、并且清楚它们每一种的适用范围和弱点所在。equity这一部分会更多的涉及怎么投资选股、行业以及宏观经济形势的分析,基本定价理论要熟,但是股权投资分析的框架更需要建立起来。这部分的内容,学员们可以反复看一看高顿网校CFA二级网校上的课程,老师讲的十分细致。

  7、FI

  考的比较多的反而是相对简单的FixedIncome,其实FI是很难的,但因为考试不可能让你定价,于是就基本只能考考简单的计算和理论概念的解释,绝对是拿分大项(BTW,III级里面也是哦)。固定收益和衍生品这两块将会更注重对产品本身特点的考察,因为毕竟不是FRM,产品本身的现金流特征要比定价在CFA中更得到倚重,很多考生认为出产品是考得细,其实CFA不是数量分析背景的专业人员,对产品的熟悉是第一要务。

  8、DERIVATIVES

  Derivatives在二级里面难了无数,比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之类的IRO会让初次接触的人感到极其面目可憎……不过考的时候倒不会特别难,分值也相当有限,很容易让人觉得投入产出比过低……更加过分的还有MBS和ABS,又难又多,让人望而生畏,结果就考那么几分……这两块,学的时候会很绝望,没关系,考的时候不会考很多,如果你有时间可以多下功夫啃一啃,如果时间不够了,大可一笔带过,不必要非得吊死在一棵歪脖树上;而工作的时候、如果单纯是CFA的COVERAGE,也不会让你做这方面的工作。

  二、难点分析

  首先,CFA二级考题的英文背景介绍往往长篇大论,乍一看没有重点可言。实际上,教材中还特意提到了答题技巧,就是首先看题干和选项再回到原文中寻找答案,如同上学时做英文的阅读理解题一样。这样做的好处在于,大部分的文章不必通读即可找到答案,大量节省了宝贵的考试时间。只要找对了做题的方法,这方面是可以顺利通过的。

  其次,CFA二级考试虽然难度上不算最高的,但对于非财经专业或者没有学过会计的考生来说,FSA这部分难度较大。这部分没有什么捷径好走,curriculum的部分内容由浅入深,深入浅出地讲解了会计工作的主要框架。书中举的例子便于理解,建议多看几遍,多做几道高顿网校老师给发的课后习题。复习的时候,一定要至少能够使用BalanceSheet和IncomeStatement推导出CashFlowStatement,PE的推导也是重点。

  另外,FixedIncome和衍生工具是很多非金融专业考生的难点,这部分内容在CFA的教材中进行了详尽的介绍,如果时间充裕的话可以通读。Equity部分是二级的核心内容,知识系统比较庞大,这从那本厚厚的教材就能看出来。但是出题普遍难度不高,本着抓大放小的原则,不应过多失分。

  总的来说,CFA二级的内容较一级在深度和广度上都有提高,难度虽然提高,不过国内的通过率应该略高于平均45%的水平。就近几年的CFA考试来看,notes的内容在深度上有所欠缺,CFAI出题指哪打哪,而且毫不忌讳对同一个知识点的重复考核。因此对于非牛人来说,200小时以上的复习时间非常必要。感觉二级的金融知识分类比较科学,很有助于系统梳理一下金融知识,准备考试并不浪费时间。

CFA,你好!
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