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随着2017年CFA三级考试成绩的公布，此前一个流行于坊间的传言最近又开始不绝于耳：“CFA二级是一个坎儿，CFA三级不算个事，轻松过！”可事实果真如此吗？经过几年时间的调查，发现秉持上述观点的无非是出于以下几个原因，在我看来这几种人不是傻就是坏！
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1、通过率三级比二级遥遥领先
2、Schweser Kaplan CFA level3的模拟题前言，Kaplan也是这个观点“三级比较简单…”
3、我没考过，但我要诋毁那些考过的同学，水平并不怎么样4、我考过了，我要低调的炫耀，这么简单的考试，我水平远在它之上，过了是必然实际上，如果你认认真真地准备过一次三级考试，上述谣言不攻自破。
首先，关于CFA通过率，2017年CFA三级通过率54%，继续保持稳定，而CFA二级是47%。历数过往，CFA三级通过率也是一直在二级之上。但如果仅从通过率这一数字就判断三级通过更容易、三级考试更简单，那我不禁要为你智商捉急，这种人还是不要浪费钱在CFA考试上了，因为CFA也拯救不了你。要知道，三级是在通过二级的基础上才能考，也就是说参加考试的都是已经经过了一番选拔的高质量考生，而且其中不乏大量的重考考生。有这样的高质量基础，通过率高一点并不能说明问题，相比之下，二级考生的质量依旧参差不齐，因为CFA一级实在是过于简单以致于没什么区分度。不过“二级是个坎儿”这句话我是赞成的，因为有的考生身份就永远停留在了这个级别的candidate。
其次，Kaplan大神的言论的确让人大跌眼镜，但仔细想想就会明白，CFA是美国的考试，人家当然是站在自己的角度在说这个事儿。一方面，在美国，除了那些学术领域大牛、对冲基金经理、宽客码农等等，大部分人的数学水平确实有限，对于二级这种70%以上要计算、要估值定价的考点，简直噩梦；跨过这座大山后，三级就是简单的问答，又恢复到概念和定性理论占据主导，下午题相对来说也是概念占大头，是不是太开心。另一方面，CFA三级考试对中国考生来讲最难的上午题，在人家英语作为母语的国家，完全不是事儿。著名的2013年上午题，登峰造极，可我认识的一个外派到北京的歪国人，提前45分钟答完了，7个A，就问你服不服！他还是那种平时做事磨磨蹭蹭，不紧不慢的主儿。所以K神的言论再次确认，是针对美国考生简单，但中国考生人家可不管，谁让你自己说不好英语的。实际上近几年来协会不公布大陆考生的通过率了，但根据某些培训机构的推算，真实通过率应该不超过30%。
再次,从CFA考试形式上来说，CFA三级考试难就难在上午的主观题，但凡有过考试经历的同学都应该知道，主观题确实要比客观题难度大，举个不恰当的例子，就好比英语考试中写作和阅读的关系，永远都是写作要更难一些。毕竟客观题是有选项可以做参照的，答案算错了还能检验出来，主观题错了就错了，题目都打不完的情况下，谁可能再花几分钟去验算一遍？而且客观题不会还能三选一33.33%的概率蒙对，要是运气好排除一个明显错误的选项，蒙对的概率就50%了，主观题不会编你都编不出来。
最后，人品问题咱不论，不管你是低调炫耀也好，嘴炮逞能也罢，咱就且说说整个备考过程。还是那句话，如果你认认真真备考过一次，你就知道CFA三级考试的难度了。任何一个看似简单的结论都可以翻出至少十几篇经典论文作支撑，我也是后来读了博士才知道：咦？这不就是当年CFA里学过的Black-Litterman模型嘛，还有这种操作？！哦~原来Monte Carlo Simulation是这么做的啊！额~行为金融竟尼玛有人总结了97个bias！BPT你知道理论模型怎么写吗！如果复习时把每一个细节都研究透，那这一个个小婊砸绝对会把你折磨的死去活来，当然了，我相信大家都是糊里糊涂就去考试的，我那时也是。然后考完你会发现，确实大部分都是Notes上的内容，书都没必要看，更有甚者现在很多补习班把CFA三级上午题研究个通透，即便是你什么理论都不知道，照样能过信不信！中国人解构考试的能力地表最强，没有之一！但考完的你，依旧心情忐忑，特别是到了8月初要发布成绩之前的几天，总感觉自己在过与不过的边缘挣扎，直到收到邮件后看到了那个Con开头的单词，一颗悬着的心才落了地。至此，你确实有理由说CFA三级考试是简单的，我收到邮件后的心情记忆犹新：麻搭劳资什么都不懂，竟然也考过了，这踏马到底什么low考试啊？！但是，如果你静下心来回想，就会记起考前无数个寝食难安的日日夜夜，会记起每个滚瓜烂熟的知识点，会记起聚会缺席被骂不够兄弟但依旧我行我素的那份坚持。是因为你前期付出的是一万分的努力，追求的是完美，可能成绩不如预期，但结果从来不会辜负一个认真生活的人。所以，这个意义上来说，那些收到成绩后感觉考试简单的，也是因为你们前期的付出远远超出别人，一份应得的回报而已。
最后的最后，多说两句题外话。诚然，随着越来越多的人通过CFA level 3，CFA确实变得越来越low，什么拿下CFA就年薪百万的言论肯定是培训班的宣传稿无疑了。就像网上很多大V们讽刺调侃的，“CFA不就是个美国证券从业嘛”；“考过了CFA最大的作用可能就是当兼职CFA讲师”。可能说的还真对，反正实话说暂时CFA还没有给我的工作上添加什么直接的帮助，除了找到了一份培训兼职。但我想，已经走在这条路上的同学，功利心何不放的轻一些，结局已定，还不如更享受整个过程，或许几年后等你通过了全部考试或是成为持证人再回头看，你会看到一个在那考试过程中不断变得更好的自己。仅此，但已足够。
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发表于 2017-8-17 15:42:22
