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[综合资料] CFA考试必备词汇,想过CFA考试必看!

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发表于 2016-8-9 11:55:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
  利率风险(InterestRateRisk):指利率的变动导致债券价格与殖利率发生改变的风险。只有期限与利率风险正相关,其他如票面利率、赎回期权、售回期权,都与利率风险负相关。久期(Duration),也称持续期,可以用来衡量利率风险的大小,从中可以得到市场利率变化一单位将引起债券多少价格变化。

  利率曲线风险(YieldCurveRisk):利率曲线风险就来自于收益率曲线形状的改变。

  赎回风险(CallRisk):当利率波动越大时,可赎回债券面临的赎回风险就越大,当收益率降低到一定程度,债券发行人就有可能会召回债券。

  提前支付风险(PrepaymentRisk):提前支付风险与赎回风险类似,利率波动越大,提前支付风险也就越大。

  信用风险(CreditRisk):指固定收益证券发行人的信用度恶化导致需回报率的增高和证券价格的下降。在债券的各种风险中,信用风险是最主要的风险。

  再投资风险(ReinvestmentRisk):指将从固定收益证券获得的现金流再投资时面临的风险。

  流动性风险(LiquidityRisk):流动性风险主要用于衡量债权人在不受损失的情况下将持有的债券变现的难易程度。

  汇率风险(Exchange-rateRisk):若投资者持有债券的利息和本金以外国货币偿还,或者以外币计算但换算成本币偿还时,投资者就面临着汇率风险,也称货币风险(CurrencyRisk)。

  通货膨胀风险(InflationRisk):也可称为购买力风险(Purchasing-powerRisk),指因未预期的通货膨胀率(UnexpectedInflationRate)而造成债券投资实际收益率的波动。

  波动性风险(VolatilityRisk):波动性风险存在于含看涨期权(CallOption)、提前还款权(PrepaymentOption)、看跌期权(PutOption)等附加条件(EmbeddedOption)的固定收益证券。利率波动性的变化会影响债券嵌入期权的价值,从而影响这些含附加条件的债券价值。

  事件风险(EventRisk):事件风险又称突发事件风险,是指由于某些突发事件从而影响债券价值的可能性。

  主权风险(SovereignRisk):主权风险也称"国家风险"(CountryRisk),它指政府对于其发行的政府债券偿付及付息的态度和政策的变化。

  证券估价(SecurityValuation)由于自下而上的估价方法容易忽视一些行业和宏观因素对于证券价值的影响,现在市场比较倾向于采用自上而下的分析方式。自上而下的分析主要分为三步:宏观-行业-个体。


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